我本人從事期貨交易有十年時間了，最基本的交易模式已經固化：重配置輕交易，大行情也無暴利，大利空也無爆虧。總而言之，就是無驚無險，每天可以有很多時間去做行情分析，和研究員們討論一下邏輯，又或者朋友喝喝茶。

講真的，期貨確實是難。

難就難在有100個人，盈利的卻不超過

20

個，能生存超過三年的，可能也只有那麼一兩個。所以你說你的目標是賺到大錢，

但我說活下去才應該是終極目標。

很多人從交易的第一天起，就會陷入回本的死迴圈。2011年時我高位做空棉花，一個月爆賺了

3000

多萬，也是同一年做多橡膠，賠得要當褲子。在這之後我就逐步走向了低期望，低波動，長期求存，防守反擊的期貨之道。

後來我想明白了，我一開始覺得期貨難，其實是因為不瞭解期貨，不瞭解自己，當然也就不瞭解自己和期貨之間的關係。

期貨期貨，首先得去認識期貨的“貨”。

大部分人的目光都停留在“期”上面，比如對價格的預期，認為交易就是用槓桿去博弈的一個預期。

這種觀念的缺點就是容易一葉障目，對於想要在交易理念、規則和心態上取得突破的人來說，是一塊絆腳石。

行情千變萬化日日新，需要靈活變通地處理，因此很多人覺得期貨很難。

但當你化繁為簡，把重點放在“貨”上，找到行情背後的共性特徵，

這樣在之後處理行情時，就能相對容易地發現規律以及進入交易狀態。

所以什麼是共性特徵呢？

最基礎的經濟學準則：供過於求價格下跌，供不應求價格上漲，這是絕不會錯的，只是看怎麼用。

普通的投資者沒有足夠的資料來分析供應和需求的情況，但有一個指標很容易查到，那就是庫存。正常情況下，供不應求時庫存低，供大於求時庫存高。所以找庫存低的品種做多，找庫存高的品種做空，大體上是不會錯的。

雖然庫存也有它獨特的規律，甚至有時候並不是庫存低就一定漲。但是沒有關係，

關鍵點在於摸索基本面因素和行情之間的關係。

另

外一個是產業鏈利潤。

這個資料大家也

可以很容易找到。

2018年螺紋鋼K線圖

比如說

2018

年，螺紋鋼的利潤處於歷史高位，而鐵礦的價格處於低位，由於鐵礦是螺紋的上游產品，一般來說做多鐵礦就要優於做多螺紋。再比如

PTA

價格的爆發，當時是

PTA

的利潤偏低，而下游聚酯的利潤高達

2000

多，處於歷史的高位，最終激發

PTA

價格的強烈反彈。

只要是一條健康的產業鏈，那麼有錢大家都賺，沒錢大家都沒得賺。

當利潤在產業鏈的上下游分配不合理的時候，便會埋藏寶貴的交易線索。

還有一個是升貼水。正常來說，現貨緊俏的時候，現貨總是升水期貨，期貨合約中近月合約總是升水遠期。

那麼這時近月反應基本面，遠月反應預期，因為萬一遠期供應上升，那麼價格回落就會使遠月的貼水合理化。但期貨市場上，期貨價格往往會朝著現貨的方向迴歸。

換一種話說，就是月間價差呈現近高遠低的品種比較適合做多，月間價差呈現近低遠高的品種比較適合做空。

我上面的觀點不能保證百分之百正確，畢竟具體情況還是得具體分析。但是當你學會了從這些角度入手，那你做期貨便不再盲目了。

更多精彩和分享期待下

期貨市場總有人要盈利，為什麼不能是你呢 ？

愛旅行的蘋果妞：願期貨市場盈利的那個人是努力提升的你我