6月作為傳統車市淡季，炎熱的天氣、陡增的庫存量都會給經銷商帶來不少的銷售壓力。然而，今年6月卻出現了反常，經銷商庫存指數不僅沒有漲，反而還下降了。

據中國汽車流通協會發布資料顯示，今年6月汽車經銷商綜合庫存係數為1。48，同比下降14。9%，環比下降2%，庫存係數回落至警戒線以下。

坦克300 點選瞭解詳情

庫存係數雙雙下降

車市傳統淡季不淡？

去年6月，經銷商庫存係數為1。74，同比上升26。1%，環比上升12。3%，庫存水平位於警戒線以上。而今年同比環比則雙雙下降，難道是6月車市出現反常的熱銷？

坦克300 點選瞭解詳情

坦克300

19。58-23。00萬元

詢底價

長城炮

9。78-20。78萬元

詢底價

寶來

9。88-15。70萬元

2。59萬

詢底價

通常，經銷商庫存係數低於警戒線，表明經銷商和廠商之前的供求關係比較平衡和穩定，或者說經銷商的銷量表現比較好，廠商也無意於透過向經銷商壓庫來清理自身庫存。

但事實上，從乘聯會發布的6月汽車銷量資料來看，同比環比仍然是雙雙下降，並沒有出現反常的熱銷。並且從各細分市場車型銷量來看，不少熱銷車型均出現不同程度的下滑。例如，日產軒逸、豐田卡羅拉、大眾新

寶來

（配置

|詢價）

、別克全新英朗均出現同比雙位數的下滑。

由此可見，經銷商庫存係數下降並非是因為熱銷導致。

晶片短缺或是直接原因

去年乃至今年，全球晶片短缺導致不少國內外車企停產、停工。本月，雷諾在韓國的子公司雷諾三星宣佈，釜山工廠從19日起關閉兩天，這是雷諾三星首次因半導體短缺而停產。

上月底，福特表示，由於缺芯，旗下8家工廠會在7月至8月初的不同時間段內停產或減產，其中包括美國的6家工廠。

另外，包括本田、沃爾沃、福特、捷豹路虎等幾乎所有汽車品牌都因晶片短缺遭受影響。

而在國內，自主品牌也深受晶片短缺的影響。今年3月，蔚來汽車宣佈因晶片短缺，公司決定從2021年3月29日起將合肥江淮汽車工廠的生產暫停5天。

4月，多家媒體報道，受晶片供應短缺影響，長城汽車遭遇產能瓶頸，5、6月重慶永川、徐水兩大生產基地面臨停產，波及包括哈弗H6、

長城炮

（配置

|詢價）

、

坦克300

（配置

|詢價）

等在內的多款熱門車型。雖然長城予以否認，不過諸如旗下車型坦克300停止接單等現象表明，多少是受到缺芯的影響。

坦克300 點選瞭解詳情

因此，今年的庫存係數不足，很大程度上是因為廠商的供應不足，也就是說廠商想壓庫也沒有車。

正如同6月多款熱銷車型銷量下滑一樣，晶片短缺導致某些熱銷車型無車可賣。另外，由於晶片短缺，廠商也會在產能上做出調整，將有限的晶片供應給利潤高、銷量好的車型，那些難走量的車型沒有產能，經銷商庫存係數自然會降低。

馬拉車市也在此前探店時發現，個別經銷商暢銷車型庫存不足，需等數月才能提車，訂單轉換過長加上現有庫存失衡導致銷量減少，部分廠家開始取消庫存考核並調整促銷政策。比如東風悅達起亞K5凱酷，其個別車型配置僅一款現車，多數車型需要等車1-2個月。

7月低庫存係數或將延續

現如今，整個汽車市場處於被動去庫存階段。今年1月庫存係數為1。53，銷量約240萬輛，絕對庫存水平在370萬輛左右，6月庫存係數為1。48，銷量預計環比5月下滑約10-15%，絕對庫存水平在220萬輛左右。總體來看，今年上半年庫存水平大幅下滑了40。5%。

由於晶片短缺和廠家高溫假期，7月市場淡季特徵將更加明顯。據中汽協預計，7月汽車銷量將持續走低，環比下降5%左右。進入四季度，如果晶片供給回暖，廠家加快生產節奏，經銷商將進入補庫存的階段，併為彌補上半年銷量缺失，加大優惠幅度，或將掀起價格戰的浪潮。

今年下半年如果晶片短缺問題得以緩解，廠家加快生產節奏，批發量目標提升，預計經銷商下半年庫存水平將明顯上升。

馬曰：

在汽車經銷商的評價體系中，庫存係數是非常重要的一個指標，庫存係數越高，則表明經銷商的庫存數量越多，很大程度上也表明這些經銷商的銷量水平很低，或者極端情況下，經銷商的庫存係數過高，表明廠商強行批發給經銷商的新車數量過大，而經銷商在終端銷售中沒有辦法快速消化庫存，導致庫存量過大，經銷商的流動資金被壓制在庫存中。所以在汽車工業供過於求的情況下，經銷商庫存係數過大，對於經銷商和廠商來說，都是一種壓力。

因此，經銷商庫存係數低理應是一件好事，只不過這樣的降低並不會讓車企以及經銷商喜笑顏開，如若晶片短缺短時間未有所改善，那麼，經銷商一直缺少暢銷車銷售的話，壓力將會是相當大的。