前幾天跟大家分享了《

2022年終投資總結》

，2022年初上線的投顧組合，跑贏了大盤，獲得了不錯的超額收益。

到2023年1月10日，主動優選投顧組合，迎來了一歲生日。今天就來跟大家詳細聊一聊，主動優選過去一年的表現。

文章主要是兩部分：

一、「投」上的表現：跑贏大盤

• 2022年，跑贏滬深300指數7。36%

• 最大回撤，比滬深300指數小6。15%

• 做到了收益更高，風險更小

二、「顧」上的表現：投資者的平均收益，跑贏了組合自身

投顧幫助大家做到：

• 逆勢投資：約96%的投資者在2022年追加投入

• 長期持有：約90%的投資者在2022年堅持持有

• 降低成本：螺絲釘系列投顧組合，節約費用3000萬+

一、「投」上的表現

▼收益：主動優選上線第一年，跑贏滬深300指數7.36%。

主動基金整體，在2022年，平均下跌20%-21%，跟滬深300的跌幅類似。

也就是說，

主動優選2022年跑贏了滬深300不少，也跑贏了主動基金平均收益。

2022年也是主動優選策略，連續第3年跑贏滬深300。

▼風險：最大回撤，比同期滬深300最大回撤，小6.15%。

也就是主動優選收益更高，風險反而更小。

那麼，主動優選採用了哪些投資策略和方法，來獲取到這樣的好成績呢？

主動優選超額收益的構成

主動優選投顧組合的超額收益，主要來自於以下兩個方面：

▼精選優秀基金經理，這部分貢獻了69%的超額收益。

主動優選投顧組合，首先會挑選一些從業經驗豐富的老將。挑選標準主要包括：

• 從業時間較長，至少一輪牛熊市以上；

• 管理過大資金，至少20億以上；

• 從業期間年化收益率超過15%。

其次，我們也會挑選一些從業經驗不是很長、但是比較有潛力的「中生代」、「新生代」優秀基金經理，加入到基金池中。

之前也介紹過主動優選投顧組合挑選基金的邏輯，可以點選檢視這篇文章：《

如何挑選基金經理：主動優選的三個標準

》

透過精選基金經理，找到了長期收益優秀的主動基金。這部分，貢獻了超額收益的69%。

▼分散配置和再平衡，這部分貢獻了31%的超額收益。

主動優選投顧組合，會分散配置長期收益比較好的投資風格。主要有深度價值、成長價值、均衡、成長等風格。

不同風格，也會有估值的分化。哪種風格更便宜，更具有投資價值，組合中配置的比例就會相對更高一些。如果哪種風格達到高估了，也會進行相應的止盈。

像2022年主動優選，在5月份，也調倉，增加了中小盤成長風格的比例。

當時中小盤成長估值接近歷史最低。之後在5-7月份反彈，中小盤成長也是反彈幅度最高的風格。這樣提高了組合的收益。

精選優秀的基金、分散配置+再平衡，這是主動優選收益超過大盤指數，但風險低於大盤指數的秘訣。

二、「顧」上的表現

上述是投資上的收益表現。

那主動優選，投資者的收益如何呢？

投資者的收益：比組合自身更好

在過去的一年裡，投資了主動優選投顧組合的朋友，大多數的收益，比投顧組合自身的收益更好。

換句話說，投顧組合跑贏了大盤，大家的投資收益很多又跑贏了投顧組合自身的收益。

原因主要是幾個方面：

• 逆勢投資，參考螺絲釘星級買的便宜；

• 長期持有，幫助近90%的投資者度過熊市；

• 降低成本，節約費用約3000多萬。

▼「逆勢投資」，參考螺絲釘星級買的便宜

其實就股票基金市場整體來說，投資者還是追漲殺跌的。

2022年4-5月份、10-11月份，市場在5星級的時候，很多老股票基金，被投資者贖回30%-50%。這是比較可惜的。

但是對螺絲釘系列投顧組合的老司機來說，2022年5星級的時候，反而是投入最多的階段。

下面這張圖，就是2022年2季度以來，中證全指的走勢，以及同期主動優選、指數增強的申購量。 圖中藍色柱子就是每週金額，橙色的曲線是中證全指的走勢圖。

可以看出，4-5月份5。4星級，市場在2022年最底部的時候，主動優選和指數增強，申購反而是最高的階段。其次是9-10月份5。3星級的時候。 也就是說，很多投資了主動優選和指數增強的老司機，在2022年5。4、5。3星級市場底部，敢於投入自己最多的資金。

這在整個市場上也是很少見的。真正做到了「逆勢投資」，同時也拉低了持倉成本。

在後臺，也有一個相應的資料，叫做「

復購率

」。復購率，是說過去一年時間裡，有多少投資者，第一次買入組合之後，再次追加投入過。

主動優選投顧組合的復購率，達到了96.62%，還是非常高的。

也就是說，有96%的主動優選投資者，在2022年熊市底部，追加了投入。

等到之後市場上漲，在低迷階段積累的這些便宜籌碼，就可以獲得更高的收益了。

▼長期持有，幫助近90%的投資者度過熊市

之前有基金公司做過調研，投資股票基金，平均持有時間長度，只有3個月。大多數投資者，看到市場波動，很容易就賣出了。

不過對螺絲釘系列投顧組合的老司機來說，大部分能管得住手、拿得住。

投顧組合後臺有一個指標叫做「

留存率

」。

意思是，有多少比例的投資者，堅持在2022年熊市，持有主動優選組合，度過了熊市底部。

在2022年市場行情普遍低迷的情況下，主動優選投顧組合有接近90%的留存率。

意味著大部分關注螺絲釘的朋友，能夠保持耐心，堅定持有，等待黎明的到來～

▼降低成本，節約費用約3000萬+

在2022年裡，螺絲釘系列投顧組合創新型「百分比+年費制」的收費模式，一共幫助大家節省了3000多萬的投顧費。

其中主動優選有1900多萬。

螺絲釘投顧組合的投顧費，創新性地採用了「百分比+年費制」的綜合模式：

• 資金量小的時候，走百分比；

• 資金量大的時候，則走年費制封頂。

比如，主動優選投顧組合，

（1）假如一開始持有投顧組合的市值是1萬元，那麼按照0.8%/年來計算，一年投顧費是80元。（2）假如投入資金增多，持有投顧組合的市值到了4.5萬元，那麼按照0.8%/年來計算，一年投顧費是360元。已經達到封頂費用。

（3）之後投入資金繼續增多，持有投顧組合的市值達到50萬元，那麼投顧費不會增加，仍然是360元年費。折算成百分比，為0.072%。投入越多，折算成的百分比就越低。

並且由系統自動判斷，哪個更划算走哪個，不需要投資者手動選擇。

這樣，對資金量小，和資金量大的投資者，都是很友好的。

對很多大資金投資主動優選的朋友，也節約了不少投顧費。這樣的設計，是跟投資者的利益站在一起的。

做好投顧服務，永不言棄

其實總結下，螺絲釘做的事情主要就是這幾個方面。

（1）「投」上面，做好超額收益。

A股2022年基金數量已經超過了10000只，挑選、搭配基金，甚至比選股票都要麻煩。組合希望可以跑贏大盤，這樣直接投資組合，省心省力。

（2）「顧」上面，提示好市場的投資機會、螺絲釘星級指標，幫助大家做好逆勢投資、長期持有。

好品種+好價格+長期持有，這樣收益也就水到渠成了。

這也是螺絲釘希望幫助大家做好的。

投顧組合這一年來，也獲得了投資者的認可。

之前基金報刊登過一篇對螺絲釘系列投顧組合，在2022年底部低迷時的採訪：

“近期市場下跌過程中，公司基金投顧規模整體保持平穩，投顧組合持續保持資金淨流入，單週淨申購規模也突破了近半年新高。從持有人買入資料來看，以螺絲釘主動優選投顧組合為例，每週的申購使用者量均穩定在1萬人以上。

市場大幅下跌的情況下，該組合的單週申購人數超過2萬人，單週申購量也達到1億元以上，投顧組合的贖回量一直處於較低水平，在市場下跌階段，權益類投顧組合每週的贖回使用者比例均不超過持倉使用者的1%，每週的贖回量則不超過組合總規模的0.3%。”

咱們每個人，都有自己的理想和追求，每一個認真工作認真生活的人，都是積極向上的人，為實現自己的目標而努力打拼。

同時，透過組合打理好家庭資產，讓家庭財富逐漸積累，過上越來越好的生活。

“一顆螺絲釘也有靈魂。”

對於未來，螺絲釘也會繼續努力，為大家提供更多、更好的服務。

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