無論是歐洲貴族、埃及法老、中東富豪，還是中國中老年一族，這些風馬牛不相及的人，為什麼都愛買黃金呢？

究其原因，可能是因為黃金是一種財富象徵，它積澱了數千年人類社會的共識。並且，很多人都相信黃金有避險、保值屬性，這使得它備受大家追捧。

那麼，黃金的避險、保值屬性是真實存在嗎？

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要問答這個問題，我們先來看黃金在過去一百年裡的行情表現：

從圖中可以看出，現貨黃金在上世紀70年代以前，走勢較為平穩，而在70年代以後，金價快速飆升！1970年-2020年，現貨黃金從35美元/盎司漲到超過2000美元/盎司。

黃金是否保值，要取決於黃金價格跑贏通脹的幅度。而

在不同的時間區間，金價的行情表現迥異

。這也就是說，黃金在某些時間內是保值的，另一些情況下則不是。

比如，1944年佈雷頓森林體系問世，其中規定了35美元一盎司的黃金官價，每一美元的含金量為0。888671克黃金。各國政府或中央銀行可按官價用美元向美國兌換黃金。

由於公眾不能自由兌換黃金，因此佈雷頓森林體系被看做是以美元、黃金為基礎的金匯兌本位制。從佈雷頓森林體系誕生到瓦解，期間的金價走勢相對平穩。

但是，伴隨美國財政赤字、貿易逆差不斷擴大，佈雷頓森林體系在60年代變得難以維繫。1971 年美國宣佈停止外國央行以美元兌換黃金，該體系最終崩潰。

1976年1月，國際貨幣基金組織透過

《牙買加協議》

，黃金開啟非貨幣化。1976年10月，美國國會透過法案，切斷美元與黃金的官方聯絡，黃金價格、其他主要國家貨幣的匯率開始自由浮動，全球進入法幣時代。

自此，黃金的貨幣功能褪去，迴歸到帶有避險屬性的商品。

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覆盤黃金的歷史資料，我們不難發現，黃金雖然已經不是法定貨幣了，但是在某些特定條件下，其保值屬性還是依然存在，甚至比以往走勢更強勁！

財信證券研究表明，在當今的信用貨幣時代，貨幣存在濫發及貶值傾向。黃金由於供給端有限，所以能夠衡量貨幣貶值程度。當通脹率上行時，金價通常會跟隨上漲，表現出保值性。

而方正證券的研究則認為，黃金價格是以緩慢、不規則的方式追蹤通脹，在一定程度上確實能實現抗通脹的功能。在高通脹時期，黃金的表現歷來是比其他資產更好。

按照方正的資料，在通脹率高於3%的年份，金價平均會上漲14%，在美國CPI平均同比高於5%的年份（目前在7%以上），金價平均回報率接近25%。

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對於我們普通消費者來說，買黃金能不能保值，關鍵要看三個引數：

買入價、賣出價和交易費用。

您在購買黃金的時候，就應該諮詢商家，進行了解。

1.買入價

通常來說，買入價是按照國際/國內基礎金價，外加一定溢價，作為你的實際購入價。

由於金價是波動的，個人購買黃金的時候，很可能買不到當天的最低價。

我們在選購黃金時，如果是同等品質的黃金，我們應選購更低價的那一款，這樣就可以讓你以儘可能低的價格，買到更多的黃金。

2.賣出價

賣出價是按照國際/國內金價，減去一定成本費用，算出來的實際賣出價格。

賣家給你算的成本費用越低，那麼，當你賣出黃金時，越是划算！

3.其他費用

其他費用包括保管黃金的費用、回購費用、鑑定費等。

有極少數門店可能提供免費保管黃金的服務，客戶在服務期內可以免費存管金條。

鑑定費，是您在賣出黃金時，店家用於鑑定黃金真偽、成色等付出的成本。視乎每家店鋪的具體情況，鑑定費的收費標準會不一樣。

回購費用，是店家回收您的金條時收取的費用，通常回購費按照2-4元/克計算，具體的收費標準要諮詢商家。

交易過程中，收取的費用越低越好，這樣能幫您節省一大筆成本。

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