第一部分考研真題精選
一、選擇題
1下列關於國際收支的表述中，不正確的是（）。［中央財經大學2019研］
A．若要改善本國的經常賬戶狀況，一般應提高產出，或者減少支出
B．若要改善本國的經常賬戶狀況，一般應降低產出，或者增加支出
C．當一國出現持續的國際收支順差時，中央銀行為了維持匯率穩定，應在外匯市場中購入外匯，這也會導致基礎貨幣投放
D．當一國出現持續的國際收支逆差時，中央銀行為了維持匯率穩定，應在外匯市場中賣出外匯，這也會導致基礎貨幣回收
【答案】B檢視答案
【解析】AB兩項，改善一國的經常賬戶狀況，要促進出口，減少進口，改善人們的預期；一般應該提高產出以促進出口，或者減少支出以減少進口。CD兩項，當一國出現國際收支順差時，外匯供大於求，央行購入外匯以維持匯率穩定，從而會造成外匯儲備上升，外匯佔款增大，貨幣投放增加。當一國出現貿易逆差時，外匯供小於求，央行賣出外匯以維持匯率穩定，從而外匯儲備下降，貨幣投放減少。
2關於國際收支平衡表，下列說法正確的是（）。［復旦大學2019研］
A．官方儲備差額為正值，表示該國為債權國
B．官方儲備差額為負值，表示該國為債權國
C．資本與金融賬戶差額為負值，則官方儲備增加
D．假定錯誤與遺漏賬戶差額為零，若經常專案順差，則資本與金融賬戶（含官方儲備）差額一定為負值
【答案】D檢視答案
【解析】綜合賬戶差額是指經常賬戶與資本與金融賬戶中的資本轉移、直接投資、證券投資、其他投資賬戶所構成的餘額，亦即國際收支賬戶中官方儲備賬戶剔除之後的餘額。官方儲備賬戶差額與綜合賬戶差額符號相反。AB兩項，國際收支一般是對一年的交易進行總結，是一個流量的概念，官方儲備差額的正負只能說明該國當年的國際收支狀況，並不能從整體上判斷該國是債權國還是債務國；C項，資本與金融賬戶差額為負值時，綜合賬戶差額不一定為負值，因此官方儲備賬戶的狀況也無法判斷；D項，根據借貸記賬法，所有賬戶之和一定為零，在錯誤與遺漏賬戶差額為零的情況下，若經常專案順差，那麼資本與金融賬戶（含官方儲備）一定為逆差，即差額為負值。
3公司債券比相同期限政府債券的利率高，這是對（）的補償。［中山大學2018研］
A．信用風險
B．利率風險
C．政策風險
D．通貨膨脹風險
【答案】A檢視答案
【解析】信用風險又稱違約風險，指由於借款人或者交易對手違約無法償還利息或者本金從而導致損失的可能性。政府債券一般不存在或者只存在很小的信用風險，公司債券相對於政府債券信用風險更大，所以利率更高。
4優先股的收益率經常低於債券的收益率，原因是（）。［暨南大學2018研］
A．優先股的機構評級通常更高
B．優先股的所有者對公司收益享有優先索償權
C．當公司清算時優先股的所有者對公司資產享有優先求償權
D．公司收到的大部分股利收入可以免除所得稅
【答案】D檢視答案
【解析】優先股指在利潤分紅及剩餘財產分配的權利方面優先於普通股的股票。在公司分配盈利時，擁有優先股票的股東比持有普通股票的股東分配在先，而且享受固定數額的股息；在公司解散分配剩餘財產時，優先股的所有者相對於普通股的所有者對公司資產享有優先求償權。通常狀況下，債券利息收入需要繳納所得稅，而優先股的紅利收入是免稅的，所以股東得到的實際收益就比較高，就不需要較高的收益率。由於債券相較於優先股不具有稅收優勢，所以為了保證債權人實際收益就必須提供較高的收益率。
5若預期股市將會大幅增長，股指期貨市場上的下列哪項交易的風險最大？（）［暨南大學2018研］
A．出售一份看漲期權
B．出售一份看跌期權
C．購買一份看漲期權
D．購買一份看跌期權
【答案】A檢視答案
【解析】對於看漲期權的賣方來講，當股市上漲時，其虧損為股市上漲的幅度，同時看漲期權的買方收入為股市上漲的幅度。而對於看跌期權的買方來講，當股市上漲時，其最大虧損為購買期權的期權費，同時看跌期權的賣方收入為期權費。若預期股市將會大幅增長，看漲期權賣方與看跌期權買方均會虧損，但看跌期權買方最大虧損為購買期權的期權費，看漲期權賣方虧損為股市上漲的幅度，最大虧損幅度無上限，其交易的風險大於看跌期權的買方。
6關於金融市場的闡述正確的是（）。［中央財經大學2018研］
A．期貨交易屬於場外交易
B．黃金市場屬於離岸金融市場
C．外匯市場是外匯買賣和借貸的市場
D．中央銀行參與資本市場交易活動
【答案】C檢視答案
【解析】A項，期貨交易屬於場內交易。B項，離岸金融市場是以金融交易發生地之外的他國貨幣為交易物件的市場，黃金市場是專門集中進行黃金買賣的交易中心或場所。D項，中央銀行為調控宏觀經濟執行所進行的貨幣政策操作主要是在貨幣市場中進行的。
7一般而言，由（）引起的國際收支失衡是長期的且持久的。［復旦大學2018研］
A．經濟週期更迭
B．貨幣價值變動
C．預期目標的改變
D．經濟結構滯後
【答案】D檢視答案
【解析】結構性不平衡是指國內經濟、產業結構不能適應世界市場的變化而發生的國際收支失衡。結構性失衡通常反映在貿易賬戶或經常賬戶上。產品結構單一帶來的收支不平衡在發展中國家表現得尤為突出。結構性不平衡與暫時性不平衡不同，它具有長期的性質，扭轉起來相當困難。
8關於目前的國際貨幣制度的闡述正確的是（）。［中央財經大學2018研］
A．由於國際儲備貨幣多元化，會產生“劣幣驅逐良幣”現象
B．美元與黃金保持固定比價，因此產生了“特里芬難題”
C．從匯率制度角度看，歐元區屬於固定匯率制
D．目前人民幣匯率制度屬於有管理的獨立浮動制
【答案】D檢視答案
【解析】A項，金銀複本位制下，當金銀鑄幣各按其自身所包含的價值並行流通時，同時又存在法律規定的金和銀的比價，就會出現“劣幣驅逐良幣”的現象。B項，“特里芬難題”指美元若要滿足國際儲備的需求會造成美國國際收支逆差，影響美元信用，引起美元危機；若穩定美元的幣值，就要維持美國國際收支平衡，因而會斷絕國際儲備的來源，引起國際清償能力的不足。“特里芬難題”產生的原因是對美元的信心與美元的清償力之間的矛盾。C項，歐元區屬於聯合浮動匯率制度，即對內各成員國貨幣之間保持可調整的釘住匯率，並制定匯率波動幅度；對外則實行集體浮動匯率。D項，目前人民幣匯率制度是以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。
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