“盛世古董，亂世黃金”！

和平年代，古董成為生活中的一種樂趣，可以體現個人修養，所以備受大家喜愛。

而在戰爭亂世，國家法幣都會因為戰亂而貶值，黃金作為硬通貨，相比法幣要更加值錢。

但是，如果你以為，黃金只有在戰亂時候才值錢，那就大錯特錯了~

在和平年代，黃金也可以很值錢，也可以持續保值、升值。

黃金要保值，金價必須要漲，只有金價漲了，你才能賺差價~

那麼，如何正確分析黃

金價

格趨勢？以下是黃金的分析框架，供參考：

1、黃金的供需端分析

供給端來看，全球黃金的每年供給包括：礦產金、回收金、生產者對沖，其中礦產金和回收金是主要的供給來源，兩者佔到全部黃金供給量的99%以上。

對沖的黃金，不足1%。

黃金供給的增長極其緩慢，最近10年，黃金的供給複合增速不到1%。

黃金下游的需求很豐富，包括：首飾、投資、央行儲備、工業原料等。全球黃金需求非常平穩，常年維持在4000噸左右。

黃金的四大需求中，佔比最高的需求是首飾和投資需求，二者相加超過總需求的80%。

黃金的工業屬性遠不及白銀，工業需求佔比穩定在10%以下。

它在工業方面的應用，目前主要用在牙齒上，比如黃金烤瓷牙，就是由含金88。7%的黃金製作金屬內冠的烤瓷牙。此外，黃金還被用在電子產品中。

央行需求方面，資料顯示，全球央行連續多年增持黃金：

2、黃金價格由金融屬性決定

上面寫過，黃金的供需兩端，總體還是維持一種均勢，並不存在明顯的供不應求和供過於求的情況。

而帶有金融屬性的投資、央行儲備的需求，可能對於金價的影響更大。

投資角度來說，黃金週期要伴隨經濟週期以及貨幣訊號，時間跨度特別長！

資料來看，我們將代表通脹的CPI指數和黃金走勢疊加，會發現黃金的走勢總體還是能實現保值的。

分階段來說，尤其是上世紀70年代，伴隨佈雷頓森林體系瓦解，黃金官價的時代終結，黃金走勢更趨於市場化，金價波動更大，而且走勢更加凌厲！

我們對照各大類資產價格來看，更能直觀的感受到金價上漲：

黃金和美元脫鉤，黃金週期由經濟形勢以及貨幣政策共同影響。尤其是在經濟前景不明朗時，美元走弱，對應的黃金開啟牛市。

另外，黃金價格較為明顯的上漲期伴隨著貨幣政策訊號，比如去年開始的

加息

週期中，黃金價格出現明顯回撤。

回到現實，接下來黃金會怎麼走？

彭博社旗下Bloomberg Intelligence 高階宏觀策略師 Mike McGlone 認為，黃金價格可能在 2022 年觸底。“我們認為黃金在 2023 年表現最佳，尤其是如果大宗商品疲軟促使美聯儲開始放鬆政策。”

McGlone 補充說，黃金可能在2023 年突破每盎司2000美元，並且“永不回頭”。

伴隨央行增持黃金，會對金價起到中度支撐作用，金價未來大幅下行的可能越來越小。雖然美聯儲仍然維持加息貨幣政策，但加息節奏已經放緩，對金價的利空壓力已經釋放。所以，未來黃金的行情很值得投資者期待。

3、個人買金，怎麼才能保值？

對於個人而言，黃金能不能保值，主要看三點：

買入價、賣出價、交易中的費用。

買入價：

金店會按照國際/國內基礎金價，外加一定溢價，作為你的實際購入價。

我們知道，金價是波動的，個人不可能買到最低價，也無法左右金價走勢，唯一能控制的，是“溢價”部分。

因為不同的金店，加價是不一樣的，這就導致，在同一時間，你在不同金店買黃金，可能成本就不一樣。

賣出價：

跟買入價同理，賣出價是按照國際/國內金價，減去一定成本費用，算出來的實際賣出價格。

店家給你算的成本費用越低，則你賣出時，越是合算！

交易費用：

包括保管黃金的成本、回購費用、鑑定費等。

有部分金店可能提供免費保管黃金的服務，在規定時間裡，把金條存放在金庫是不收費的，這樣能省去一些費用。

回購費用：

一般市場回購費按照2-4元/克計算，個別商家可能更便宜。

鑑定費用：

有些店家是單獨收鑑定費等，也可能是包含在回購費用之中，店家是否收鑑定費，收費標準等，您需要跟店傢俱體諮詢。

釋出於：北京