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「韓系動向417」韓國雙龍宣佈出售自救,但還不如破產划算?

雙龍汽車

曾經名噪一時,他曾經是全球唯一一個獲得了

賓士

授權,可以使用賓士7速自動變速器的品牌。雙龍汽車生產的硬派越野車,也以其皮實耐用的形象,深受韓國使用者以及韓國軍方的青睞獲得了大量軍隊訂單。

但是隨著時代的發展,沒有自己獨特的技術優勢,雙龍汽車逐漸被甩在了後面。而隨著城市SUV的興起,雙龍汽車曾經引以為傲的硬派SUV技術,也不再適應時代的需求。

現如今,雙龍汽車已宣佈出售並正在尋找買家,韓國人還是很想保住這家企業的,但目前的情況並不順利。

有幾位候選人希望收購雙龍汽車。然而,問題在於這些公司的資質受到質疑。另據瞭解,某會計師事務所的報告顯示,雙龍汽車(破產)的清算價值高於繼續經營公司的清算價值。與其挽救企業,還不如破產。

28日,負責出售雙龍汽車的漢陽會計師事務所釋出了通知。出售過程透過公開競價進行,以吸引外部資金挽救這個瀕臨破產的汽車品牌。

漢陽會計師事務所將在7月30日下午3點之前收到意向書。將在8月透過一個月的篩選的公司進行盡職調查,以確定其是否有能力接手。之後,在 9 月左右選擇首選投標人,並在 10 月舉行銷售價格談判。

然而,給予雙龍汽車的條件並不有利,雙龍汽車的公益債券規模達3900億韓元(摺合人民幣22億元),加上併購,退休金也達到3100億韓元(約合人民幣17億元)。從買方的角度來看,公共債券的負擔以及想要接管的人的支付能力,存在很多質疑。

收購雙龍汽車的候選人包括美國HAAH汽車控股公司、韓國電動巴士製造商愛迪生汽車公司、電動滑板車公司K-Pop Motors以及私募股權基金Seokjeon Park & Company。不過,美國HAAH汽車在投資談判中只表現出不冷不熱的態度,實際上因為沒有提交投資意向書而退出,其餘公司是否有能力收購雙龍汽車也未獲證實。

雙龍汽車的目標是透過在法院批准公司恢復之前完成併購。此前,公司透過資產重估與工會達成了新的勞資協議,兩年無薪假,兩年減薪,暫停福利,再減20%的高管工資等通過了一項自救計劃,並且追加出售閒置資產。作為主要債權銀行的韓國產業銀行會長李東哲表示“沒有可持續的商業計劃,拯救雙龍汽車並不容易”。

然而,更大的問題在於報告稱雙龍汽車的破產清算價值高於公司的存在價值。如果沒有額外的資金和重組,就很難實現管理常態化。

在雙龍的歷史上,上汽集團曾經是其最大股東。2004年底,上汽斥資約5億美元,收購了經營狀況岌岌可危的韓國雙龍汽車48。92%的股權;次年,透過證券市場交易,增持雙龍股份至51。33%,成為絕對控股的大股東。當時雙龍是韓國第五大汽車製造商,主要生產大型SUV和高檔豪華轎車,既有20萬輛的產能,又有研發工程能力。

但是上汽收購雙龍之後,中方沒有一個國際收購的整體團隊支撐雙龍運作。並且韓國工會勢力強大,動輒以罷工相要挾,要求分享管理層的利益,給企業帶來鉅額損失。後來上汽放棄了對雙龍的控股,收購雙龍失敗,也是當年自主品牌走向海外的一次經典的案例。

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