平均兩天一次大宗交易。
從萬眾爭奪的“寵兒”，到競相拋售的“棄子”，對東方雨虹（002271。SZ）而言，只隔一份半年報的距離。
8月23日，“防水茅”東方雨虹盤中放量跌停，收盤時仍跌9。96%，全天成交量達到37。42億元，創年內新高。
大跌的誘因，是業績大幅下滑。盤後資料顯示，四家機構合計淨賣出近該股近4。65億元，相當於當天賣盤的26%左右。早在二季度，機構投資者就已開始大手筆減持。
今年7月5日，東方雨虹突然閃崩。與這次一樣，背後也是機構的大量拋盤。
面對沒有明顯利空的大跌，投資者當時就建議該公司提前披露業績預報，但該公司雖然迴應稱股價與經營有關，並進行了小規模回購，卻始終沒有披露業績預報。而機構投資者的減持步伐卻出現了加快跡象。
交易資料顯示，從閃崩後的 7月6日到8月18日，短短30多個交易日，東方雨虹就發生了18次大宗交易，而其中17次的賣方為機構，累計賣出金額高達9。6億。
機構大手筆減持
8月23日，東方雨虹開盤即大跌近5%，並在隨後不到半小時內，跌幅就快速放大到9%以上，並在臨近尾盤時一度跌停。31。74元的收盤價，雖將跌停打開了1分錢，但跌幅仍達9。96%，最新市值為799。73億元。
東方雨虹股價大跌，直接誘發因素是業績大幅下滑。8月22日晚間披露的半年報顯示，今年上半年，該公司實現營業收入153億元，同比增長7。57%，但淨利潤、扣非淨利潤分別為9。66億元、8。9億元，同比分別大幅下降了37。13%、38。 48%。
作為防水材料行業龍頭，東方雨虹向來是機構重倉股。東方財富資料顯示，截至6月底，共有262家機構持有東方雨虹，持股數量7。93億股，持股比例為31。51%，其中共募基金持有3。65億股。
而機構蜂擁出逃，也成為東方雨虹23日大跌的推手之一。當天，該股成交額37。42億元，其中機構買賣金額就超過6。3億元，佔比接近17%。如果按單邊計算，賣盤佔比更是達到26%左右。
盤後資料顯示，23日東方雨虹賣出前五中，賣三至賣五均為機構專用席位，賣出金額分別達到1。72億元、1。55億元、1。35億元。買三亦為機構，買入金額8227萬元，賣出金額8518萬元。機構合計淨賣出近4。65億元。
早在今年上半年，機構就開始減持東方雨虹。3月底，共有245家機構持有東方雨虹，持股數量8。33億股，持股比例33。06%。據此計算，今年二季度，機構淨減持約4000萬股，總持股比例下降了1。56個百分點，其中基金淨減持3000萬股。
不少重倉的基金、外資機構，都在二季度大幅減持。半年報顯示，截至6月底，其前十大股東中，德弘美元基金二期、睿遠成長價值混合基金、UBS AG（瑞銀集團）分別持有4596。9萬股、3373。8萬股、2664。4萬股，報告期內減持722。7萬股、345。6萬股、2429萬股。
上述機構減持的時間，主要集中在今年二季度。資料顯示，今年3月底，上述三家機構分別持有東方雨虹5319。6萬股、3822。9萬股、4056。4萬股。
除了上述機構，其他外資機構減持力度更大。今年一季末，摩根大通、美林國際還分別持有東方雨虹6916。2萬股、4036。3萬股，但在半年報中，均已退出前十大股東名單。
不過，也有機構在二季度增持。以富國天惠精選（LOF）為例，該基金已連續兩個季度加倉，持股數量從去年底的1299。85萬股，增加到一季末的1624。58萬股後，又在二季度末增加到2031萬股。
此外，匯添富價值精選的持股數量，也從去年底的1278萬股，增加到今年6月底的1934。26萬股，一季度、二季度分別增持了234萬股、423萬股左右。
“爆雷”前扎堆大宗拋售
市場對東方雨虹業績的擔憂，並非突然產生。因為投資者擔心業績下滑，其股價此前已經發生過閃崩。
交易資訊顯示，7月5日，開盤後約一個小時，東方雨虹便突然快速跌停，雖然盤中幾經起伏，但最終仍報收於46。63元，全天跌幅為9。98%，市值蒸發約130億元。
隨後，投資者在互動平臺詢問原因時，直接將此次暴跌與該公司業績聯絡起來，數次建議該公司採取干預措施， 並提議提前披露上半年業績預報。
東方雨虹的業績壓力，早在一季度就已顯現出來。資料顯示，今年一季度，東方雨虹營收為63。09億元，僅完成全年400億元目標的15。77%；淨利潤3。17億元，同比僅增長7。07%。
就在暴跌前的7月2日，東方雨虹還披露，已於2021年11月10日到今年6月30日，動用資金4。94億元，回購股份1155。9萬股。
不過，
在迴應投資者時，該公司並未直接回復業績情況
，僅稱業績上下波動幅度未達到50%的披露標準，股票價格波動不僅與公司自身經營情況有關，也受資本市場環境、所屬板塊市場表現等多種因素的影響。
實際上，在沒有直接利空出現的情況下，機構投資者的大量拋售，可能是東方雨虹當天跌停的直接誘因。
龍虎榜資料顯示，當天，買入東方雨虹最多的前五個席位中，買一、買二、買五三個席位均為機構專用，買入額分別為1。3億元、8256萬元、5413萬元，合計買入額為2。67億元。
而賣出前五中，除了賣四之外，其他四個席位，清一色都是機構專用，合計賣出金額達到4。45億元左右。扣除上述買入後，機構當天淨賣出額近1。8億元，而且賣一、賣二拋售金額均在億元以上，分別達1。4億元、1。38億元。
7月5日大跌之後，東方雨虹還進行了小規模回購。根據8月1日披露，截至7月底，該公司已累計動用資金5。44億元，回購股份1276。5萬股，回購數量較上月底增加了約121萬股。
但這未能阻止機構減持的步伐。相較於上半年，減持步伐反而還有所加快。深交所資料顯示，3月1日至6月30日，東方雨虹共發生大宗交易共25次。而7月1日至8月18日，短短34個交易日裡，大宗交易數量就達到 21次，其中7月6日之後就發生了18次——
這意味著，每平均不到兩天，東方雨虹就有一次大宗交易產生。
如此頻繁的大宗交易， 賣方卻幾乎全部來自機構。深交所披露顯示，上述大宗交易中，賣方為清一色機構專用席位的就有17次。只有7月8日的賣方，為國信證券深圳寶安興華一路營業部。
機構席位的賣出金額也相對較大。第一財經根據交易所資料統計，上述18個交易日中，東方雨虹大宗交易賣出金額合計接近9。8億元，其中機構賣出金額達到9。6億元左右，佔比超過90%。
機構賣出的主要時間，集中在7月中下旬和8月中上旬。披露顯示，7月12日至22日，機構賣出金額合計達到4。1億元左右，8月4日至8月12日則賣出近3。5億元。
在這種情況下，東方雨虹股價繼續下挫。7月6日至8月22日，其股價從最高點的47。39元，一路跌至8月22日的35。25元，期間累計下跌26%左右。
機構的拋售步伐，為何陡然加快呢？
誰在拋售？
雖然無法得知究竟是哪些機構在精準出逃，但部分金額較大的拋售，極有可能來自同一家機構。
深交所資料顯示，7月20日，一機構席位透過大宗交易賣出東方雨虹2。05億元。此後的7月22日、8月8日，也各有一個機構席位，分別賣出9882。6萬元、1。1億元。而這三筆大宗賣出的接盤方，均為高華證券北京金融大街營業部，買入金額合計超過4。1億元。
截至6月底，東方雨虹前十大流通股東中，共有六家內外資機構投資者，其中持股最少的1984。1萬股。而持有該股的全部機構中，同期持股數量多於1000萬股的也只有9家。
除了持股較多的機構，持股較少的機構，可能同樣也在減持。資料顯示，7月28日、29日，兩家機構分別賣出東方雨虹3299萬元、1961。8萬元，而接盤方中均包括國泰君安深圳深南大道京基一百營業部，買入金額超過4400萬元。
根據交易所披露資料，高華證券北京金融大街營業透過上述大宗交易，接盤的東方雨虹股票數量約為985萬股，而國泰君安深圳深南大道京基一百營業部接盤數量則接近100萬股。
頗為奇怪的是，頻繁大宗交易賣出的同時，卻出現了一些機構買入其他買盤的情況。8月16日至8月18日，各有一家機構賣出東方雨虹1349萬、429。6萬元、1710萬元後，又分別被另一對應機構全部買入。而類似的情況，7月12日、15日、8月4日也曾出現。
此外，一些機構大筆賣出的同時，又在同一天大筆買入。以8月12日為例，兩機構共計大宗交易賣出1。65億元的同時，又買入了東方雨虹同樣數額的股票。
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