最近的美股相較A股，已不可同日而語。今年納斯達克100指數已大跌27。5%，抄底的聲音又開始甚囂塵上，但當下的納指真的適合抄底嗎？
納斯達克100指數從2008年金融危機大跌後，至今已連續上漲13年，累計最大漲幅接近15倍，是被公認的全球最強指數。
但無論多麼強大的指數，只要有波動，就一定會有低谷和高潮，而當下的納指正處在高潮走向低谷的下滑期，此時投資納指，輕倉怡情，切勿貪杯。
納斯達克100指數簡介：
1、編制規則簡介
納斯達克100指數於1985年開始編制，基日1985年2月1日，
基點125點
。
指數選擇納斯達克證券交易所掛牌的
本地及國際企業中市值前100大的非金融類
公司，並依據市值計算權重。
結合指數編制方案、成分股、板塊定位等，可以看到納斯達克100指數覆蓋資訊科技、通訊、可選消費、生物科技等高成長高科技領域，包括蘋果、微軟、亞馬遜、特斯拉、英偉達、谷歌、Facebook等全球科技龍頭，創新性非常強，能夠引領全球科技產業發展。
2、前10大權重股
當前前10大權重股如上圖，權重排名第一的是蘋果公司，佔比12。37%，其次是微軟，佔比10。57%。
納斯達克100指數當前的成分股數量是102只，但公司只有100家，這是因為有兩家公司有兩種不同的股份，例如：谷歌就含有同股不同權的谷歌C和谷歌A。
納斯達克100指數，雖然成分股數量有102只，
但前10大權重股累計佔比就高達51.36%，
並沒有像成分股數量那樣分散，權重對頭部公司非常集中。
十大重倉股中除特斯拉外，基本每年都能保持著15%甚至20%以上的淨資產回報率，例如：掌握核心科技與持續的創新能力的蘋果、微軟、英偉達等，在平臺經濟中佔據有利競爭地位的亞馬遜、谷歌、Facebook等，而且這些公司都是面向全世界的公司，競爭力非常強。
3、行業分佈
納斯達克100指數
中科技股的權重長期穩定在50%以上
，按wind二級行業分類，行業佔比最高的是軟體與服務，其次是技術硬體與裝置、半導體晶片等。
而這些行業的成分股在全球的競爭力非常強，甚至可以說是壟斷地位，護城河特別高。
4、市值分佈
上圖是納斯達克100指數的成分股市值分佈圖。
納斯達克100指數的成分股市值主要集中在1000億以上，以及200-500億的範圍。兩極分化較大，1000億以上市值的公司能提供穩定增長，使指數穩步上升，而200-500億市值的公司又可以提供高成長性，為指數添磚加瓦，帶來增強收益。
二、歷史業績如何？
納斯達克100指數的歷史業績其實無需多言，隨便拉個行情資料就能看到指數的點位在穩步上升。
上圖就是納斯達克100指數的年K線圖，綠色的年度寥寥無幾。從成立至今僅僅7個年度下跌，而上漲的年度高達30個。
從基日1985年的125點，漲到當前11832。821點，累計漲幅94。67倍。
如果只看最近10年，累計漲幅也高達368.17%，年華收益率接近14%。
最近5年納斯達克100指數中漲幅最厲害的是特斯拉，漲幅差不多10倍，其次還有英偉達等權重股漲幅也高達4倍多，為指數貢獻了大量收益。
三、當前估值怎麼樣？
當前納斯達克100指數的滾動市盈率PE-TTM是23。76倍，位於最近10年百分位42。85%的位置，屬於估值中樞偏下，但相對機會參考值21。08倍，還需下跌11。3%。
統計歷史資料發現，當滾動市盈率位於當前位置時，未來1年獲得正收益的機率很高。
四、波動率如何？
市場中一直有句老話，那就是美股屬於簡單模式，A股屬於超難模式，而美股的簡單模式就簡單在波動率較低，對於美股的熊短牛長，投資者只需要靜靜的拿住，哪個時間點上車都不會佔領山頂太久。
縱觀美股最近10年的年度回報率，排除還沒結束的今年，出現年度負收益僅僅只有一次，而這一次也僅僅只是下跌2。79%，說是穩穩的幸福也一點不為過。
上圖是納斯達克100指數的按月波動率曲線圖。
從圖中可以看到納斯達克100指數平時的波動率非常低，當市場平靜的時候波動率圍繞在10%左右上下波動，而當市場出現較大變化時，波動率也僅僅圍繞在20%左右上下波動。
波動率雖然看似對長期投資收益沒什麼實質性的作用，
但卻是瞭解一隻指數必須要考量的一個指標，最重要的原因是波動率涉及到你能不能拿得住。
一切拿不住的指數，對你來說都不是好指數。
結語：
（1）
納斯達克100指數
的科技含量常年超過50%，擁有全球最頂級的科技公司，且大部分成分股的淨資產收益率在15% - 20%之間，成長性特別強。
（2）
納斯達克100指數
裡的巨頭科技公司掙的都是全世界的錢，
發展空間廣大，且目前這種趨勢仍在延續，未來幾年，並沒看到下降趨勢。
（3）納斯達克100指數的歷史業績表現非常優秀，截至當前，
最近10年的年華收益率接近14%，
且僅僅2018年微跌2。79%，其它年份都全數上漲，非常適合喜歡穩健的投資者。
（4）
納斯達克100指數
當前的估值處在中樞偏下，但距離機會參考值還有11.30%的距離，處在可微微介入但不可梭哈的位置。
當下策略參考
由於當前國際局勢複雜多變和美國通脹高企，一致預期美元未來還會多次加息，俗話說通脹底下無牛市，今年納斯達克100指數已經累計下跌27。5%。
上週五公佈的美國通脹資料再次超預期，美股市場又是一致性大跌，預期未來加息步伐可能會更快更強。
納斯達克100指數
雖然是一隻非常非常優秀的指數，但再強大的指數也會有低谷和高潮，而當前位置正屬於高潮到低谷的下降通道。
上一次下降通道出現在2008年，當年納斯達克100指數下跌41。89%，雖然慘烈，但好指數的好處就是收復失地速度非常快，在兩年後的2010年，納斯達克100指數就已收復2008年的失地。
就我個人而言，對於當前的納斯達克100指數，無論是從估值還是從回撤幅度，以及美國經濟資料看，
最適合的策略是定投，參考2008年的經濟危機，定投時再預留20%的跌幅。
定投時既可以按時間定投，也可以按跌幅定投，又或是兩者相結合，但最重要的是看哪個策略更適合自己。
以上分析都是根據客觀資料得出，不構成任何投資建議。
作者：小魚的儲錢罐連結：https：//xueqiu。com/9896517675/222449842來源：雪球著作權歸作者所有。商業轉載請聯絡作者獲得授權，非商業轉載請註明出處。風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。
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