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11月21日，鬥魚（NASDAQ：DOYU）釋出了2022年第三季度財務報告。鬥魚第三季度總營收為17。98億元。毛利潤為2。51億元，對應毛利率14。0%。非美國通用會計準則下，鬥魚淨利潤2570萬元，同比環比均顯著提升。鬥魚移動端季度平均MAU為5710萬，使用者規模保持穩定。

鬥魚表示，該季度，鬥魚延續穩健的發展策略，強化佈局精品自制內容，給使用者帶來了更加優質的內容服務。豐富的互動體驗促使鬥魚社群活躍度、使用者黏性、付費意願持續提升。同時，第三季度鬥魚進一步最佳化成本結構、創新營收模式，不斷提升運營效率，所以再一次實現單季盈利。

鬥魚創始人、CEO陳少傑表示：“未來，我們將繼續完善以遊戲內容為核心的社群生態，基於遊戲特點和深厚的主播資源，加深與遊戲廠商的合作，以社群互動為驅動力，持續推進和完善遊戲內容建設和互動性功能，堅持執行‘以遊戲為核心的多元化內容生態平臺’的發展戰略，保持國內遊戲直播行業的領先地位，探索新的增長點，促進鬥魚的長期健康發展。”

降本增效顯成效

財報顯示，鬥魚2022年第三季度的營收為17。98億元，調整後淨利潤為2570萬元，2021年同期為虧損7270萬元，同比扭虧為盈。

其中，鬥魚2022年第三季度來自直播的收入為17。05億元，廣告和其他收入方面，2022年第三季度為9330萬元。

過去一年是鬥魚的戰略調整期，在複雜的宏觀環境之下，鬥魚透過降低成本的方式提高效益，另一方面積極探索更為合適的業務發展方向。

從成本的角度來看，在第三季度，鬥魚的各項成本都有一定程度的下降。財報顯示，第三季度鬥魚收入成本為15。47億元，同比下降25。2%。具體來看，收入分成費用和內容成本從2021年同期的18。40億元減少至13。20億元，頻寬成本從2021年同期的1。63億元下降17。4%至1。35億元。

鬥魚解釋稱，其收入分成費的下降超過了直播收入的下降，版權成本也大幅下降。這也使得其2022年第三季度的毛利率從去年同期的11。9%提高到14。0%。第三季度鬥魚的毛利潤為2。51億元。

另外，第三季度鬥魚銷售和營銷費用為1。62億元，較2021年同期的2。19億元降低25。9%；鬥魚2022年第三季研發開支為8440萬，比2021年同期的1。23億元降低31。5%；總務及行政開支5230萬元，與2021年同期的8650萬元降低39。5%。非美國通用會計準則下，鬥魚實現淨利潤2570萬元，又一季度同比扭虧為盈。

截至2022年9月30日，鬥魚擁有現金及現金等價物、受限現金、短期和長期銀行存款為68。72億元，而截至2021年12月31日為66。44億元。

鬥魚財務副總裁曹昊指出：“本季度公司繼續保持對優質內容的投入，維持了公司整體直播業務的穩定，同時探索基於遊戲的新商業模式。與此同時我們繼續進行成本控制和費用最佳化，本季度公司已經連續兩個季度實現了調整後的淨盈利。截至三季度末，公司的現金及現金等價物、受限現金和存款餘額為68。72億元，充沛的現金儲備賦予了我們在充滿挑戰的宏觀環境下應對挑戰和變化的靈活性。在穩定和最佳化核心業務財務表現的同時，鬥魚將持續探索新的變現方式和運營模式，努力為股東帶來長期價值。”

完善內容生態穩增長

鬥魚在內容生態方面不斷完善。面對不斷走高的頭部電競賽事版權費用，在過去一年的戰略調整期中，鬥魚踐行選擇性採買版權策略的同時，透過打造精品自制賽事和PGC節目，發力大眾化賽事等方式來豐富社群內容，保證了鬥魚平臺使用者規模的穩定。

據統計，三季度鬥魚共計推出了90場自有品牌電競賽事。包括專業化賽事，如《鬥魚王者榮耀大師賽》《2022鬥魚和平精英秋名山杯第五季》等；主播IP賽事，如Doinb《2022LBL秋季賽》、Gemini《幸運杯》、騷白《木蘭武道會》等，充分利用鬥魚頭部主播多且質量高等優勢，打造主播標杆賽事。借平臺辦賽實力+主播的影響力實現雙贏；大眾化賽事，如面向企業使用者的《王者榮耀企業聯賽S2》、面向女玩家的《穿越火線女神賽》、《永劫無間女神賽》等。用和專業化賽事相同方式、規格運營和包裝，提升使用者體驗；以及校園賽事，如《“摘星杯”高校對抗賽》《CS：GO名校對抗賽》等，實現了覆蓋更多學生使用者，提前獲取未來遊戲和遊戲直播的潛力消費者。

從結果上來看，鬥魚推出的自有品牌電競賽事取得了不錯的成績。例如，面向企業的《鬥魚王者榮耀企業聯賽S2》招募了包括搜狐暢遊，金山辦公，小紅書在內的14家企業共51支戰隊參賽，累計舉辦了178場比賽，吸引了諸多網際網路員工的熱情參與。活動期間，主播直播間資料有明顯增長，使用者觀看人數環比上漲近兩倍，觀看時長環比上漲4。5倍，平臺新增使用者觀看人數環比上漲超過3倍。

此外，鬥魚還打造了數款以女性為核心的賽事。例如，《穿越火線女神賽》和《永劫無間女神賽》等。以穿越火線為例，該遊戲擁有批次的賽事使用者基數，但女子賽這一形式此前少有。比賽前期，鬥魚透過在各平臺的招募宣傳，吸引了眾多高人氣女選手加入。同時賽事邀請了頭部主播參賽為賽事引流，增強賽事看點。人氣女主播與頭部男主播戰隊同臺競技，輿論熱度持續升溫。

另外，鬥魚還在打造更具互動性的PGC綜藝。第三季度，鬥魚自制綜藝超過10款，重點專案包括《光速大逃脫-仙鋒隊特輯》《最佳玩家》《湖南bangbangbang》《奔跑吧主播6》《陝北一家人》等。

鬥魚打造的不同主題、不同場景的綜藝IP，不僅成為傳統遊戲內容的有益補充，創作團隊更基於直播綜藝的實時性和互動性，在節目中增加了遊戲道具、隊友/對手選擇權等使用者可跨屏參與的互動環節，既增添了內容的趣味性，也實現了營收手段的創新。

鬥魚強化佈局精品自制內容，給使用者帶來了更加優質的內容服務。同時豐富的互動體驗促使鬥魚社群活躍度、使用者黏性、付費意願持續提升。基於對細分人群需求的深入理解，鬥魚精細化運營策略卓有成效，成功地穩定了平臺的流量。

財報顯示，第三季度，鬥魚移動端季度平均MAU為5710萬，環比上漲2。5%。這一資料的持續增長，再一次證明使用者並未因為鬥魚缺失部分版權賽事內容而流失，平臺上優質的精品自制內容和主播內容依舊保有著強勁的市場競爭力。

營收創新

另外，鬥魚依然在進行一些營收方面的創新探索。

在第三季度，鬥魚升級了鑽粉會員權益，新上線了“粉絲家園”功能。粉絲群體一直是鬥魚高質量的付費群體，除了有商業化較強全平臺或者分割槽會員體系之外，鬥魚同時上線的“粉絲家園”功能，為持有主播粉絲牌的使用者提供一個與主播共同成長的記錄空間。多種玩法模式支援粉絲積極參與並獲得相應的虛擬福利。這種日積月累的任務方式即維繫粉絲與主播的日常互動，也是促進粉絲付費的新方式。

第三季度，鬥魚聯合騰訊雲平臺創新搭建了基於雲遊戲技術的“雲觀賽”場景模式，推出了一個虛實結合的電競賽事場館，讓觀眾們能夠在“虛擬世界”裡沉浸式、破時空地觀看賽事、互動社交，還能夠實現“萬人同屏”以及直播間禮物打賞3D特效。

目前“雲觀賽”場景已經先後應用到了《CS：GO EPL S16》賽事和《2022 CS：GO Major》賽事中，使用者在直播間參與彈幕互動、禮物打賞，或在虛擬場館內直接付費購買，就可以升級虛擬場館內的多種玩法，比如升級角色技能、傳送3D特效等。付費觀眾的虛擬形象、禮物特效等都可以在直播中展示，使用者參與熱情極高。主播則可以在“操作檯”中靈活切換虛擬場館畫面和賽事直播流或者調整鏡頭，並且在OB賽事的過程中與粉絲就賽事內容進行親密互動或者內容共創。

豐富的互動玩法不僅能夠增加直播趣味性，增強使用者黏性，更能夠開啟直播流量變現的想象空間。基於這樣一個可互動的可嵌入賽事直播流的虛擬場館，鬥魚正在探索更多商業化方式，比如主題場館定製、館內3D道具、圖片/影片等廣告贊助形式等等。

此外，鬥魚和遊戲廠商的合作也取得了不少突破性進展。在王者榮耀分割槽，平臺在使用者產品體驗方面持續升級，首次聯合王者榮耀職業聯賽（簡稱KPL）官方在夏季賽期間，結合遊戲特點和使用者需求推出“KPL賽事戰令”平臺觀賽互動玩法，吸引了眾多新老使用者參與。在天涯明月刀分割槽，鬥魚推出了“八荒寶閣”活動，主播可以透過講解遊戲道具用途、最優配置及使用攻略等，為遊戲道具、外裝等產品“帶貨”，拓寬收入路徑。使用者贈送定製禮物則能夠解鎖活動獲得積分，並使用平臺積分兌換遊戲道具，極大的增強了使用者活躍度和對平臺的黏性。

財報顯示，在直播收入和廣告收入之外，鬥魚2022年第三季度實現其他運營收入為3650萬元，而2021年同期其他運營收入為2580萬元。

展望未來發展，鬥魚管理層表示，將繼續堅持“以遊戲為核心的多元化內容生態平臺”的發展戰略，透過創新產品形態、豐富內容矩陣、創新技術研發來增強平臺的核心競爭力，將鬥魚打造成一個持續活躍繁榮的使用者社群。

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