霍位元人戀家、保守，唯一的例外是住在袋底洞的巴金斯一家，一個有著冒險血統的霍位元家族。比爾博年輕時也曾和矮人開啟過一場奇幻的大冒險。

幾十年過去了，老比爾博巴金斯即將迎來111歲的生日。這是一個擁有傳奇一生的老人。生日前夕，老朋友灰袍巫師甘道夫駕著小馬車來到霍比屯為比爾博慶祝生日。孩子們最愛甘道夫，總是追在馬車後面大聲呼喊他的名字，希望甘道夫可以為他們放一場煙火。

到了袋底洞門口，敲門的甘道夫收穫的是比爾博被來往賓客打擾地不厭其煩的迴應。比爾博一心想要寫一本著作，詳細記錄他這一生所經歷過的冒險，並且介紹他一路上的所見所聞。近些天來的客人，讓他無法安心完成自己的寫作。當然，寫書只是其中一個原因。

直到門外的甘道夫闡明自己的身份，比爾博才驚喜的奔到門口，開門迎接自己的老朋友。並且一反閉門謝客的態度，熱情地尋找食物招待甘道夫。甘道夫感嘆老朋友臉上絲毫沒有歲月的痕跡，這一切背後的原因，也是甘道夫此行的真正目的。原來甘道夫不是僅僅來慶祝老友生日的，更重要的是為比爾博曾在洞中撿到的魔戒而來。這枚魔戒擁有神奇的力量，就連正直勇敢的霍位元人，也在多年後慢慢受到影響，比爾博因此開始想要帶著魔戒離開故鄉。

當天晚上，甘道夫的煙火表演引發眾人歡呼，一旁比爾博跟一群小霍位元人講述自己的冒險故事，孩子們聽得津津有味。很快到了致辭環節，比爾博向眾人告別後戴上戒指，憑空消失在臺上。隱身回家收拾行李準備離開的比爾博被甘道夫攔住，留下魔戒後，獨自前往精靈的領地。

袋底洞的一切，包括魔戒，都被留給了比爾博的侄子佛羅多。甘道夫向佛羅多講述了魔戒的起源，危急之下，佛羅多需要帶魔戒離開霍比屯前往躍馬旅店與甘道夫會合。計劃中形單影隻的冒險因為園丁山姆在窗外偷聽而加上了這個隨從。在離開夏爾的前夕，遇上了佛羅多兩個淘氣的表侄梅里和皮皮。在地裡偷菜的他們無意中帶著兩人一路“滾”出了夏爾。

帶著魔戒的四個霍位元人在暫時逃過戒靈追殺後，好不容易到達躍馬酒店。然而甘道夫卻被變節的白袍巫師薩魯曼困住。四人在躍馬旅店遇到一個叫大步佬的流浪者。這不是普通人，是剛鐸王位的繼承人阿拉貢。

阿拉貢幫助四人逃脫戒靈接二連三的追殺，可惜佛羅多還是身受重傷。絕望之下精靈公主阿爾紋出現，帶佛羅多前往精靈領地治療。

在精靈領地瑞文戴爾，佛羅多見到了叔叔比爾博和脫困的甘道夫。同時精靈矮人人類在此召開會議，商議魔戒處置事宜。最後佛羅多自告奮勇帶著魔戒前往魔多毀掉魔戒。

阿拉貢，精靈王子萊格拉斯，矮人金靂，剛鐸執政宰相之子波洛米爾，甘道夫，和四個霍位元人組成護戒小分隊上路了。然而甘道夫在於炎魔的對戰中墜入深淵。波洛米爾在與反派爪牙奧克的戰鬥中犧牲，梅里和皮皮被抓。

魔戒蠱惑人心分裂護戒小分隊，佛羅多決定和山姆獨自上路。上下三人決定掉頭營救梅里和皮皮。

護戒小分隊眾人又會各自遭遇什麼，護戒任務能否成功，我們等待第二部雙塔奇兵帶給我們答案。